-
- 索??引??號(hào)：
- 000014453-2026-00031
-
- 分???????類：
-
- 來???????源：
- 中國人民銀行
-
- 發(fā)布日期：
- 2026-01-15
-
- 名???????稱：
- 國新辦舉行新聞發(fā)布會(huì) 介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效
-
- 文???????號(hào)：
國務(wù)院新聞辦公室于2026年1月15日（星期四）下午3時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾，國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長李斌，中國人民銀行貨幣政策司司長謝光啟，中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長閆先東，國家外匯局資本項(xiàng)目管理司司長肖勝介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效，并答記者問。以下為文字實(shí)錄。
國務(wù)院新聞辦新聞局副局長、新聞發(fā)言人 周建設(shè):
女士們、先生們，大家下午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)。今天，我們邀請(qǐng)到中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾先生，國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長李斌先生，請(qǐng)他們?yōu)榇蠹医榻B貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效，并回答大家關(guān)心的問題。出席今天發(fā)布會(huì)的還有：中國人民銀行貨幣政策司司長謝光啟先生，中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長閆先東先生，國家外匯局資本項(xiàng)目管理司司長肖勝先生。
現(xiàn)在，請(qǐng)鄒瀾先生作介紹。
中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長 鄒瀾:
各位媒體朋友們，大家好！感謝大家長期關(guān)注、支持人民銀行工作！剛剛我們?cè)谌嗣胥y行網(wǎng)站發(fā)布了2025年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。今天的發(fā)布會(huì)重點(diǎn)有兩項(xiàng)內(nèi)容：一是對(duì)2025年數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，二是發(fā)布我們已經(jīng)考慮比較成熟、年初先行出臺(tái)的一批貨幣金融政策。
2025年，人民銀行實(shí)施適度寬松的貨幣政策，在貨幣金融環(huán)境已經(jīng)較為寬松的狀態(tài)下，在存量政策接續(xù)發(fā)揮作用的基礎(chǔ)上，5月又宣布實(shí)施了一攬子金融支持舉措，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭。從全年金融數(shù)據(jù)看，貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果是明顯的。
一是金融總量較快增長。人民銀行通過綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)充分滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求。2025年12月末，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長8.3%，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長8.5%，明顯高于名義GDP增速；人民幣貸款余額272萬億元，同比增長6.4%，還原地方化債影響后，增速在7%左右，信貸支持力度持續(xù)較強(qiáng)。
二是社會(huì)綜合融資成本進(jìn)一步降低。2018年下半年以來，人民銀行累計(jì)10次下調(diào)政策利率，還通過強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，更好發(fā)揮存量政策效能，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)步下行。2025年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率都大約在3.1%左右，自2018年下半年以來，分別下降了2.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)。
三是金融結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。堅(jiān)持“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”的原則，不斷優(yōu)化政策工具設(shè)計(jì)和管理，加大對(duì)科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)等擴(kuò)大內(nèi)需重點(diǎn)領(lǐng)域的支持，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融“五篇大文章”各領(lǐng)域的全覆蓋?？萍肌⒕G色、普惠、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域貸款都保持了兩位數(shù)增長，明顯高于全部貸款增速，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。同時(shí)，不斷深化金融市場(chǎng)發(fā)展，推動(dòng)直接融資占比上升，2025年社會(huì)融資規(guī)模增量中，債券等貸款以外的融資方式占比已經(jīng)超過50%，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯著。
四是金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。綜合施策維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定，強(qiáng)化預(yù)期管理，外匯市場(chǎng)供求基本平衡，2025年人民幣對(duì)一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，對(duì)美元匯率升值4.4%。債券市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，債券市場(chǎng)代表性的10年期國債收益率近期穩(wěn)定在1.8%-1.9%附近。資本市場(chǎng)信心有效提振，交投活躍。
鄒瀾:
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，有效支持“十五五”開好局、起好步。
根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)需要，人民銀行將先行推出兩方面政策措施。一方面是下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提高銀行重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性。另一方面是完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。具體包括以下幾項(xiàng)：
一是下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。
二是將支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)打通使用，增加額度，并單設(shè)民營企業(yè)再貸款。合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)一項(xiàng)民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，重點(diǎn)支持中小民營企業(yè)。
三是增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度并擴(kuò)大支持范圍。將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元，并將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)等納入支持領(lǐng)域。
四是合并設(shè)立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。將此前已經(jīng)設(shè)立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具合并管理，合計(jì)提供再貸款額度2000億元。
五是拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域。納入節(jié)能改造、綠色升級(jí)、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等更多具有碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目，引導(dǎo)銀行支持全面綠色轉(zhuǎn)型。
六是拓展服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域。結(jié)合健康產(chǎn)業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，適時(shí)在服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域中納入健康產(chǎn)業(yè)。
七是會(huì)同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動(dòng)商辦房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存。
八是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提升匯率避險(xiǎn)服務(wù)水平。豐富匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，為企業(yè)提供成本合理、靈活有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
以上相關(guān)措施的政策文件將于近日發(fā)布。按照國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署，在實(shí)施過程中，將與財(cái)政貼息、擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)成本分擔(dān)等財(cái)政政策協(xié)同配合，進(jìn)一步放大政策效能，共同促進(jìn)擴(kuò)大有效內(nèi)需。我們還將繼續(xù)加大流動(dòng)性投放力度，靈活搭配公開市場(chǎng)操作各項(xiàng)工具，保持流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)隔夜利率在政策利率水平附近運(yùn)行。我先簡要介紹這些，下面我和同事們?cè)敢饣卮鸫蠹业奶釂枴?/span>
周建設(shè):
謝謝鄒瀾先生的介紹，現(xiàn)在請(qǐng)李斌先生作介紹。
國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長 李斌:
新年伊始，很高興見到各位媒體朋友，感謝大家對(duì)外匯管理工作的關(guān)心和支持！剛才鄒瀾副行長全面介紹了貨幣金融政策支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的情況，下面我就外匯領(lǐng)域的相關(guān)情況再作一個(gè)簡要介紹。
剛剛過去的2025年很不平凡。面對(duì)更加嚴(yán)峻復(fù)雜的外部環(huán)境，外匯局認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央決策部署，統(tǒng)籌國內(nèi)和國際，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，主要從三方面入手開展工作：一是有力有效維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。二是堅(jiān)定推進(jìn)外匯領(lǐng)域高水平對(duì)外開放，注重通過機(jī)制改革、科技賦能更好實(shí)現(xiàn)促便利和防風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合，更好惠企利民。三是著力提升開放條件下的監(jiān)管能力，持續(xù)打擊外匯違法違規(guī)活動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)良好秩序和健康發(fā)展。
過去一年里，外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效明顯提升。我們圍繞支持外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展、深化跨境投資和融資改革、支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)三項(xiàng)重點(diǎn)工作，先后出臺(tái)三個(gè)“一攬子”政策共計(jì)28項(xiàng)措施。去年四季度這些政策陸續(xù)落地實(shí)施以來，全國辦理相關(guān)便利化業(yè)務(wù)超2200億美元。我們支持跨境電商等貿(mào)易新業(yè)態(tài)主體更加便利地在線辦理外匯業(yè)務(wù)，總計(jì)超10億筆，服務(wù)中小微商戶超180萬戶。我們?cè)鷮?shí)推進(jìn)銀行外匯展業(yè)改革，更好實(shí)現(xiàn)提高業(yè)務(wù)辦理效率和防控風(fēng)險(xiǎn)，參與改革的銀行從2024年末16家擴(kuò)大至目前的30家，已基本覆蓋跨境業(yè)務(wù)主要經(jīng)辦銀行。包括展業(yè)改革業(yè)務(wù)在內(nèi)，2025年全年憑企業(yè)指令“免審單”辦理跨境收支業(yè)務(wù)2.3萬億美元，較2024年增長33%。我們將跨國公司本外幣一體化資金池政策推廣到全國，完善了境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理，支持企業(yè)更加充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)。我們持續(xù)強(qiáng)化外匯市場(chǎng)建設(shè)和監(jiān)管。2025年外匯市場(chǎng)交易量達(dá)到42.6萬億美元，企業(yè)外匯套期保值比率升至30%，均為歷史新高。全年查處地下錢莊、通過虛假交易非法跨境轉(zhuǎn)移資金等外匯違法違規(guī)案件1100多起，有效維護(hù)了外匯交易秩序。
過去一年里，外匯市場(chǎng)供求基本平衡，預(yù)期總體平穩(wěn)，保持較強(qiáng)韌性和活力。2025年企業(yè)、個(gè)人等跨境收入和支出總計(jì)15.6萬億美元，較2024年增長近10%?？缇迟Y金由年初的凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，全年凈流入3021億美元，銀行結(jié)售匯順差1966億美元。12月當(dāng)月跨境資金凈流入和銀行結(jié)售匯順差擴(kuò)大，與季節(jié)性等因素有關(guān)，從今年1月份以來的情況看，已有所收斂。2025年來華直接投資呈現(xiàn)凈流入，境內(nèi)主體對(duì)外投資較快增長。2025年9月末，我國對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債分別達(dá)到11.5萬億和7.5萬億美元，均為歷史新高。外匯儲(chǔ)備保持穩(wěn)定，年末余額為33579億美元。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
下一步，外匯局將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，深化拓展外匯領(lǐng)域改革開放，努力營造既“放得活”又“管得好”的外匯政策環(huán)境，為“十五五”開好局、起好步貢獻(xiàn)力量。我先介紹這么多，謝謝大家。
周建設(shè):
謝謝李斌先生的介紹，現(xiàn)在請(qǐng)大家舉手提問，提問前請(qǐng)通報(bào)所在的新聞機(jī)構(gòu)。
每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?/span>:
2025年10月，人民銀行宣布將恢復(fù)公開市場(chǎng)國債買賣操作，請(qǐng)問國債買賣方面，2026年是否會(huì)有所放量？什么情況下操作規(guī)模會(huì)提升？謝謝。
鄒瀾:
謝謝您的提問，我來回答您這個(gè)問題。中央金融工作會(huì)議要求，充實(shí)貨幣政策工具箱，在央行公開市場(chǎng)操作中逐步增加國債買賣。公開市場(chǎng)操作是央行實(shí)施貨幣政策調(diào)控和流動(dòng)性管理的重要手段，包括各期限的回購、中期借貸便利、國債買賣等各種工具，這其中買斷式回購主要也是通過買賣國債來實(shí)現(xiàn)。為了保障市場(chǎng)流動(dòng)性充裕和短期利率的平穩(wěn)運(yùn)行，2025年，各項(xiàng)公開市場(chǎng)操作累計(jì)凈投放了6萬億元，這其中買斷式回購凈投放3.8萬億元，凈買入國債1200億元。同時(shí)，人民銀行也在推進(jìn)其他的一些改革措施，隨著貨幣政策工具箱的不斷豐富，可以更好地根據(jù)需要和市場(chǎng)運(yùn)行情況搭配使用各種工具，完善基礎(chǔ)貨幣投放和操作工具定價(jià)機(jī)制，并加強(qiáng)貨幣政策操作的信息披露，增強(qiáng)政策透明度。
開展國債買賣操作也有利于加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)同配合。近年來我國實(shí)施積極的財(cái)政政策，政府債券發(fā)行在增多，2025年國債發(fā)行了16萬億元，全年凈增6.6萬億元，年末余額大約是40萬億元，這其中，銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、境外機(jī)構(gòu)分別持有了27萬億元、5萬億元和2萬億元，銀行等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)為了改善資產(chǎn)配置、加強(qiáng)流動(dòng)性管理，是持有國債的主力。在滿足這些機(jī)構(gòu)對(duì)國債資產(chǎn)配置需要的前提下，人民銀行買賣國債可以更好地保障國債以合理成本順利發(fā)行。此外，2025年，人民銀行通過買斷式回購操作的國債、地方政府債券余額接近7萬億元，這對(duì)提高政府債券的市場(chǎng)流動(dòng)性也發(fā)揮了重要作用。
國債買賣操作還有利于發(fā)揮國債收益率曲線定價(jià)基準(zhǔn)作用，并豐富宏觀審慎管理的手段，防止市場(chǎng)急漲急跌的風(fēng)險(xiǎn)。2025年初，債券市場(chǎng)供不應(yīng)求較為突出、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所累積，我們暫停了買債操作，不與市場(chǎng)“搶”債；下半年后市場(chǎng)供求趨于平衡，我們?cè)谒募径然謴?fù)了操作，保障債市平穩(wěn)運(yùn)行。
下一步，人民銀行將綜合考慮基礎(chǔ)貨幣投放需要、債券市場(chǎng)供求情況、收益率曲線形態(tài)變化等因素，靈活開展國債買賣操作，與其他流動(dòng)性工具一起，保持流動(dòng)性充裕，為政府債順利發(fā)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。謝謝。
封面新聞?dòng)浾?/span>:
支持企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理是近幾年外匯局一項(xiàng)重點(diǎn)工作。請(qǐng)問當(dāng)前企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的情況如何？在進(jìn)一步幫助企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)方面有哪些政策思路？謝謝。
李斌:
謝謝您的提問，我來回答一下這個(gè)問題。近年來，國際金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中主動(dòng)識(shí)別和管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求上升。外匯局持續(xù)完善企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，主要做了這么幾方面的工作：一是多種方式開展匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣傳，我們編發(fā)《企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《匯率風(fēng)險(xiǎn)情景與外匯衍生產(chǎn)品運(yùn)用案例集》，在外匯局官網(wǎng)開設(shè)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)專欄，積極宣傳匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的好經(jīng)驗(yàn)好做法。二是推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)建立健全匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)長效機(jī)制，現(xiàn)在有超過120家各類銀行開辦外匯衍生品業(yè)務(wù)，線上交易機(jī)制也不斷完善，基層展業(yè)能力持續(xù)加強(qiáng)。三是提高外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力，降低中小微企業(yè)外匯衍生品相關(guān)交易和清算成本，拓展外匯衍生品交易和清算期限，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，提供更加便利的服務(wù)。
我們觀察到，越來越多的企業(yè)將匯率波動(dòng)納入日常財(cái)務(wù)決策，通過外匯衍生品、本幣結(jié)算、經(jīng)營性自然對(duì)沖等多種方式管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力不斷提高。從過去五年的數(shù)據(jù)看，2025年企業(yè)利用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模超1.9萬億美元，較2020年翻了近一倍；企業(yè)外匯套保比率剛才我報(bào)告過，為30%，較2020年提高8個(gè)百分點(diǎn)。
下一步，我們將會(huì)同有關(guān)方面持續(xù)加強(qiáng)企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)，支持企業(yè)更好聚焦主業(yè)、抵御風(fēng)險(xiǎn)。一是持續(xù)加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣傳，讓有避險(xiǎn)需求的企業(yè)“更想”套保。二是外匯管理部門、外匯市場(chǎng)自律機(jī)制、銀行將持續(xù)發(fā)布典型案例，為企業(yè)識(shí)別匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口、制定套期保值策略等提供有益參考，讓企業(yè)“更會(huì)”套保。三是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)建立健全服務(wù)企業(yè)匯率避險(xiǎn)長效機(jī)制，豐富更多幣種、簡單好用的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，優(yōu)化匯率風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)管理方式，讓企業(yè)“更能”套保。剛才鄒瀾副行長也宣布了進(jìn)一步支持企業(yè)匯率套保的一些措施。四是支持合規(guī)、誠信企業(yè)更便利開展外匯衍生品交易，簡化業(yè)務(wù)流程，讓企業(yè)“更好”套保。我就回答這么多，謝謝！
路透社記者:
央行下一步在支持消費(fèi)，尤其是服務(wù)消費(fèi)方面會(huì)有哪些新的舉措？另外還是想問一下貨幣政策，下一步會(huì)有什么考慮，進(jìn)一步降息降準(zhǔn)的空間能有多大？謝謝。
鄒瀾:
謝謝您的提問。您實(shí)際上提了兩個(gè)方面的問題，我先來回答關(guān)于貨幣政策的問題。
剛才在介紹中，我已經(jīng)提到了，2026年人民銀行將落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的決策部署，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。具體來講：
一是根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的多種政策工具，保持流動(dòng)性充裕，保持社會(huì)融資條件相對(duì)寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
二是發(fā)揮好貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落地近期推出的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，扎實(shí)做好金融“五篇大文章”。同時(shí)，加強(qiáng)與財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力，放大政策激勵(lì)效能。
三是發(fā)揮好政策利率引導(dǎo)作用，做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制作用，提升銀行理性定價(jià)能力，維護(hù)有序競(jìng)爭環(huán)境，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。同時(shí)，保持匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
四是做好預(yù)期引導(dǎo)，持續(xù)健全可置信、常態(tài)化、制度化的政策溝通機(jī)制，多元化多渠道做好政策解讀與信息公布，不斷提升貨幣政策的透明度。
您問到的關(guān)于降準(zhǔn)降息，從今年看還有一定的空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然有空間。從政策利率來看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，總體來看匯率不構(gòu)成很強(qiáng)的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，連續(xù)兩個(gè)季度保持在1.42%，2026年還有規(guī)模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價(jià)，這次人民銀行也下調(diào)了各項(xiàng)再貸款利率，這些都有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。
我們還將繼續(xù)綜合施策，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。比如，推動(dòng)明示貸款綜合融資成本，組織銀行會(huì)同企業(yè)填寫“貸款明白紙”，詳細(xì)明示企業(yè)獲得貸款需要承擔(dān)的利息和非利息成本，促進(jìn)降低評(píng)估、擔(dān)保等融資中間費(fèi)用，減輕企業(yè)費(fèi)用支出，優(yōu)化融資環(huán)境。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮好利率自律機(jī)制作用，暢通利率政策傳導(dǎo)。這些都有助于社會(huì)綜合融資成本保持低位運(yùn)行。
關(guān)于消費(fèi)問題，我想請(qǐng)貨幣政策司謝光啟司長來回答。
中國人民銀行貨幣政策司司長 謝光啟:
我來回答記者朋友關(guān)于提振消費(fèi)的問題。近年來，人民銀行圍繞支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、提升金融供給、釋放消費(fèi)潛力等方面系統(tǒng)施策，滿足消費(fèi)領(lǐng)域多樣化的融資需求。包括設(shè)立了5000億元的服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)金融產(chǎn)品，持續(xù)推進(jìn)支付服務(wù)便利化等。從服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款情況來看，截至2025年末，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)向人民銀行報(bào)送了兩批申請(qǐng)，人民銀行發(fā)放了再貸款1184億元。從銀行貸款的情況來看，截至2025年11月末，不含個(gè)人住房貸款的消費(fèi)貸款余額已經(jīng)達(dá)到了21.2萬億元。
下階段，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，為提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)揮好貨幣信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)功能，不斷提升金融支持消費(fèi)的適配性、有效性。
一是提升服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持效能。剛才鄒行長在開場(chǎng)白里已經(jīng)提到了，人民銀行將進(jìn)一步拓展服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域，待有關(guān)產(chǎn)業(yè)主管部門明確了健康產(chǎn)業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)以后，將適時(shí)把健康產(chǎn)業(yè)納入服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域。通過再貸款適當(dāng)優(yōu)惠的利率，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化法治化的原則，增加消費(fèi)領(lǐng)域的信貸投放。繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合消費(fèi)場(chǎng)景創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，重點(diǎn)支持住宿餐飲、文旅體育娛樂、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等與民生關(guān)聯(lián)度很高的行業(yè)。
二是促進(jìn)增強(qiáng)居民消費(fèi)能力，支持真實(shí)消費(fèi)融資需求。繼續(xù)實(shí)施好創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款政策，支持重點(diǎn)群體的就業(yè)創(chuàng)業(yè)和符合條件的小微企業(yè)吸納就業(yè)。支持中國資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，增加居民的投資渠道。規(guī)范發(fā)展消費(fèi)金融，滿足居民多樣化、個(gè)性化的消費(fèi)需求。加強(qiáng)金融、財(cái)政政策協(xié)同，配合落實(shí)好消費(fèi)領(lǐng)域貸款貼息等政策，降低消費(fèi)領(lǐng)域的融資成本。
三是優(yōu)化消費(fèi)金融基礎(chǔ)服務(wù)。持續(xù)完善多元化的支付服務(wù)體系，結(jié)合重點(diǎn)消費(fèi)場(chǎng)景提升支付體驗(yàn)，實(shí)施好一次性信用修復(fù)政策，改善消費(fèi)金融環(huán)境。
我就回答到這里，謝謝。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者:
剛才李斌副局長介紹了2025年外匯市場(chǎng)保持較強(qiáng)韌性和活力，請(qǐng)問您如何展望2026年外匯市場(chǎng)走勢(shì)？謝謝。
李斌:
感謝您對(duì)外匯市場(chǎng)形勢(shì)的關(guān)注。我來回答這個(gè)問題。作為大型開放經(jīng)濟(jì)體，我國外匯市場(chǎng)會(huì)受到內(nèi)外部多重因素影響，綜合各方面情況，2026年我國外匯市場(chǎng)有望穩(wěn)定運(yùn)行，跨境資金流動(dòng)保持平穩(wěn)有序，外匯市場(chǎng)韌性也將不斷增強(qiáng)。具體來看：
首先，我國不斷提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)效，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)。近年來我國經(jīng)濟(jì)總量連續(xù)跨越新關(guān)口。同時(shí)，新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)壯大，2025年前11個(gè)月，規(guī)模以上高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長9.2%，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長重要的新動(dòng)能。“十五五”時(shí)期，我國將加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，大力提振消費(fèi)和擴(kuò)大有效投資，經(jīng)濟(jì)大盤穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)將持續(xù)鞏固。
第二，我國積極擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，跨境貿(mào)易和雙向投資不斷拓展。近年來我國涉外經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)增長。2025年貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額超過6.3萬億美元，我國是150多個(gè)國家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴。2025年9月末，我國對(duì)外直接投資和外商來華直接投資存量分別達(dá)到3.4萬億和3.7萬億美元，均居世界前列。未來我國將繼續(xù)擴(kuò)大自主開放，推動(dòng)進(jìn)出口平衡發(fā)展，塑造吸引外資新優(yōu)勢(shì)，有效實(shí)施對(duì)外投資管理，涉外經(jīng)濟(jì)規(guī)模將繼續(xù)壯大、結(jié)構(gòu)有望更趨均衡，跨境資金流動(dòng)將保持平穩(wěn)有序。
第三，我國持續(xù)推進(jìn)外匯市場(chǎng)深化發(fā)展，抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的底氣更足。我國外匯交易量持續(xù)創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)參與主體涵蓋國內(nèi)主要金融機(jī)構(gòu)以及境外機(jī)構(gòu)，交易主體多元、市場(chǎng)深度拓展，能夠有效吸納外部環(huán)境變化的影響。同時(shí)，境內(nèi)主體的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口也在降低，2025年企業(yè)套期保值比率比上年提高了3個(gè)百分點(diǎn)，貨物貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的比重也提高到近30%，企業(yè)、銀行等主體應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力更強(qiáng)。此外，近年來人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制不斷完善，有效發(fā)揮了促進(jìn)供求平衡的穩(wěn)定器功能?？缇迟Y金流動(dòng)宏觀審慎調(diào)節(jié)工具箱充足，應(yīng)對(duì)外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)持續(xù)積累。
從外部環(huán)境看，今年全球經(jīng)濟(jì)有望溫和增長，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可能繼續(xù)降息，有助于我國外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。當(dāng)然國際金融市場(chǎng)和地緣政治領(lǐng)域還存在較多不確定、難預(yù)料因素。我們將持續(xù)加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，完善宏觀審慎管理和預(yù)期管理，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。我就回答這么多，謝謝。
美國國際市場(chǎng)新聞社記者:
中國的CPI增速持續(xù)低于目標(biāo)值，目前物價(jià)水平仍然偏低，請(qǐng)問人民銀行如何看今年的物價(jià)形勢(shì)，將采取哪些措施促進(jìn)物價(jià)的合理回升？另外一個(gè)問題是，人民銀行如何看今年人民幣對(duì)美元匯率的可能表現(xiàn)和擾動(dòng)因素？謝謝。
鄒瀾:
謝謝您，您問了兩個(gè)問題，我分別來回答。
關(guān)于物價(jià)的問題，近期，中國的物價(jià)水平已經(jīng)出現(xiàn)了積極變化。2025年12月，CPI同比上漲0.8%，已經(jīng)回升到了2023年3月以來的最高水平；不包括食品和能源的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)4個(gè)月保持在1%以上，PPI同比降幅也較7月低點(diǎn)收窄了1.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比連續(xù)3個(gè)月上漲。
觀察物價(jià)的結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)也是很有信息量的。在CPI八大類分項(xiàng)指標(biāo)中，下降較多的是食品和交通分項(xiàng)。2023年以來，豬肉價(jià)格累計(jì)下降了30%，交通工具價(jià)格下降了11.7%，這些項(xiàng)目主要是受周期性因素和市場(chǎng)供需關(guān)系影響。同時(shí)我們也可以看到，教育文化娛樂價(jià)格上漲3.6%，其中旅游這一項(xiàng)就漲了14.4%，這說明中國的居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化升級(jí)，這些領(lǐng)域的供給還有較大提升空間。
中國宏觀政策的協(xié)同效應(yīng)也在不斷強(qiáng)化，國內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)縱深推進(jìn)，新動(dòng)能不斷發(fā)展壯大，提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)深入實(shí)施，這些還會(huì)持續(xù)促進(jìn)供給需求更好匹配，暢通實(shí)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，對(duì)物價(jià)繼續(xù)產(chǎn)生積極影響。
人民銀行一直密切關(guān)注物價(jià)走勢(shì)。近年來堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，保持流動(dòng)性充裕，金融總量增長明顯高于同期名義GDP增速，而且持續(xù)的時(shí)間較長，累積的增長量也很大。下階段，人民銀行將認(rèn)真落實(shí)好中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，為推動(dòng)物價(jià)合理回升營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
關(guān)于匯率問題，中國匯率政策是清晰的、一貫的，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國是負(fù)責(zé)任的大國，沒有必要、也無意通過匯率貶值來獲取國際貿(mào)易競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。
從全球看，過去幾年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大幅加息后又快速降息，國際上經(jīng)貿(mào)壁壘和摩擦也在增多，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)顯著加大。人民幣匯率一度面臨貶值壓力，人民銀行、外匯局加強(qiáng)預(yù)期管理，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。2020年以來，美元指數(shù)上漲約1.9%，同期衡量人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率的CFETS人民幣匯率指數(shù)上漲7.2%，總體看人民幣匯率是穩(wěn)健的。
影響匯率的因素是非常多元的，比如經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、金融市場(chǎng)、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件等。2025年末，在市場(chǎng)力量推動(dòng)下，人民幣對(duì)美元匯率升破了7元，主要是2025年5月以來，中美經(jīng)貿(mào)形勢(shì)趨于緩和，美元指數(shù)有所走弱，人民幣匯率相對(duì)美元升值。向前看，中國具有超大規(guī)模市場(chǎng)和完整產(chǎn)業(yè)鏈，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速融合，新動(dòng)能蓬勃發(fā)展，內(nèi)需潛力不斷釋放，國內(nèi)國際雙循環(huán)更加暢通，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面長期向好，這對(duì)人民幣匯率基本穩(wěn)定形成了支撐。
也要看到，外部形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，主要經(jīng)濟(jì)體利率調(diào)整幅度和節(jié)奏還有不確定性，地緣政治沖擊可能持續(xù)存在，對(duì)匯率走勢(shì)會(huì)有一定的擾動(dòng)，人民幣匯率預(yù)計(jì)將繼續(xù)雙向浮動(dòng)、保持彈性。在這樣的背景下，人民銀行持續(xù)完善人民幣跨境使用政策安排，支持金融機(jī)構(gòu)豐富完善匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，提升外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)的能力，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性。外貿(mào)企業(yè)以人民幣開展跨境貿(mào)易結(jié)算，基本上不受匯率波動(dòng)的影響，這個(gè)比例目前大約是30%。以外幣開展結(jié)算的，外匯套期保值的比率也上升到了30%左右。企業(yè)可以提前鎖定匯兌成本，避免匯率波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營造成影響?？傮w上，相當(dāng)于大約60%的進(jìn)出口貿(mào)易受匯率變動(dòng)的影響是比較小的。而且隨著高水平制度型開放不斷深化，金融服務(wù)水平不斷改善，預(yù)計(jì)這個(gè)比例還會(huì)持續(xù)提升。
關(guān)于外匯市場(chǎng)的韌性和金融提供避險(xiǎn)工具的情況，剛才李斌副局長在相關(guān)問題中已經(jīng)作了詳細(xì)的介紹，我在這里就不再重復(fù)。在匯率政策上，人民銀行將繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的功能，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
謝謝您的提問。
中央廣播電視總臺(tái)央視記者:
我的問題是，剛才鄒瀾副行長介紹了人民銀行支持民營企業(yè)的相關(guān)政策，請(qǐng)問政策的主要考慮是什么？下一步將會(huì)如何落實(shí)？謝謝。
鄒瀾:
謝謝您，您這個(gè)問題請(qǐng)我們貨幣政策司謝光啟司長來回答。
謝光啟:
謝謝您的提問，我來回答這個(gè)問題。支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展是黨中央的一貫方針，“十五五”規(guī)劃建議當(dāng)中也提出，要發(fā)展壯大民營經(jīng)濟(jì)。民營經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)創(chuàng)新、促進(jìn)就業(yè)、改善民生的重要力量，必須堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，全面落實(shí)黨中央促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方針政策。
近些年來，人民銀行持續(xù)加強(qiáng)對(duì)民營企業(yè)的金融支持，民營企業(yè)融資規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，融資效率明顯提升，融資成本穩(wěn)步下降。一是積極營造良好的政策氛圍。抓好金融支持民營經(jīng)濟(jì)25條舉措的落實(shí)，下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率并增加額度。二是持續(xù)提升金融服務(wù)民營企業(yè)的能力。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、盡職免責(zé)、績效考核等方面，對(duì)民營小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)給予差異化安排。三是多渠道提升民營企業(yè)的融資體驗(yàn)。對(duì)民營企業(yè)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具采用“快速通道”，支持民營企業(yè)開展供應(yīng)鏈融資等。
也要看到，當(dāng)前民營大型企業(yè)融資能力相對(duì)較強(qiáng)，民營小微企業(yè)相關(guān)融資支持政策也是比較多的，相對(duì)來講，民營中型企業(yè)的融資可得性要弱一些。為此，人民銀行決定設(shè)立1萬億元民營企業(yè)再貸款，以進(jìn)一步加大對(duì)民營中小微企業(yè)的金融支持力度。考慮到支農(nóng)支小再貸款政策的支持領(lǐng)域已經(jīng)涵蓋了民營企業(yè)，而且發(fā)揮了比較好的激勵(lì)作用，民營企業(yè)再貸款將設(shè)在支農(nóng)支小再貸款項(xiàng)下。民營企業(yè)再貸款在繼續(xù)支持民營小微企業(yè)的基礎(chǔ)上，將民營中型企業(yè)納入支持范圍，激勵(lì)引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)向民營中小微企業(yè)發(fā)放貸款。我們從現(xiàn)有的支農(nóng)支小再貸款額度中拿出了5000億元，再加上新增5000億元額度，這樣共同組成民營企業(yè)再貸款的1萬億元額度。民營企業(yè)再貸款的利率、期限等與支農(nóng)支小再貸款保持一致，額度單獨(dú)管理。
下一步，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮好貨幣信貸政策的激勵(lì)引導(dǎo)作用，不斷提升金融服務(wù)民營企業(yè)的能力和效果。加快落地民營企業(yè)再貸款等支持民營企業(yè)融資的舉措，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部政策安排，健全敢貸愿貸能貸會(huì)貸長效機(jī)制，完善民營中小企業(yè)增信制度，同時(shí)加強(qiáng)與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等方面的政策協(xié)同，共同營造更優(yōu)的民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境。
我就回答這些，謝謝。
大眾新聞大眾日?qǐng)?bào)記者:
“十五五”規(guī)劃建議對(duì)未來五年的金融外匯工作作出了重要部署，今年是“十五五”開局之年，請(qǐng)問外匯管理工作有哪些重點(diǎn)推進(jìn)的領(lǐng)域？謝謝。
李斌:
謝謝您的提問，我來回答一下。中央關(guān)于“十五五”規(guī)劃的建議，對(duì)做好未來五年的金融外匯工作作出了重要部署。2026年是“十五五”開局之年，外匯局將更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)構(gòu)建“更加便利、更加開放、更加安全、更加智慧”的外匯管理體制機(jī)制。具體來看，可以概括為堅(jiān)持做好三項(xiàng)重點(diǎn)領(lǐng)域工作、持續(xù)提升兩個(gè)方面的能力。
第一，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根本宗旨，繼續(xù)深化外匯便利化改革，增強(qiáng)高質(zhì)量發(fā)展活力動(dòng)力。繼續(xù)優(yōu)化貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理，有序擴(kuò)大跨境貿(mào)易投資高水平開放試點(diǎn)。加大力度支持跨境電商、市場(chǎng)采購貿(mào)易等貿(mào)易新業(yè)態(tài)發(fā)展，支持支付機(jī)構(gòu)、銀行自動(dòng)批量審核交易電子信息，便捷辦理相關(guān)資金結(jié)算。以支持科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展為重點(diǎn)，繼續(xù)做好金融“五篇大文章”。推進(jìn)跨境金融服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，拓展新的應(yīng)用場(chǎng)景，為企業(yè)提供更加智能高效、安全便捷的外匯服務(wù)。優(yōu)化個(gè)人用匯服務(wù)，進(jìn)一步提升外籍來華人員、企業(yè)涉外員工等用匯便利化。
第二，堅(jiān)持推進(jìn)高水平對(duì)外開放，穩(wěn)步擴(kuò)大外匯領(lǐng)域開放，助力合作共贏。統(tǒng)籌推進(jìn)人民幣國際化與資本項(xiàng)目高質(zhì)量開放，深化直接投資、證券投資、跨境融資等領(lǐng)域外匯管理改革。下一階段我們將出臺(tái)境外放款、國內(nèi)外匯貸款資金管理等政策，更好支持企業(yè)“走出去”和外貿(mào)發(fā)展。在全國實(shí)施跨國公司本外幣跨境資金集中運(yùn)營管理政策，進(jìn)一步提高資金周轉(zhuǎn)效率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本。支持上海、香港國際金融中心建設(shè)，優(yōu)化升級(jí)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、海南自由貿(mào)易港等高能級(jí)開放平臺(tái)的外匯管理政策。同時(shí)，不斷提升金融機(jī)構(gòu)外匯展業(yè)能力，繼續(xù)深化銀行外匯展業(yè)改革，穩(wěn)步擴(kuò)大改革覆蓋面，做好與經(jīng)常項(xiàng)下、資本項(xiàng)下便利化政策的融合，更好實(shí)現(xiàn)政策系統(tǒng)集成，更多便利企業(yè)和銀行。持續(xù)完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營管理，全力保障外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全、流動(dòng)和保值增值。
第三，堅(jiān)持“放得活”又“管得好”，推動(dòng)外匯市場(chǎng)發(fā)展，提升開放監(jiān)管能力，保持外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。進(jìn)一步完善匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)簡單好用的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，降低中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)成本，持續(xù)提升外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平。根據(jù)形勢(shì)變化必要時(shí)強(qiáng)化宏觀審慎管理和預(yù)期管理，筑牢外匯市場(chǎng)“防波堤”“防浪堤”，切實(shí)維護(hù)外匯市場(chǎng)保持穩(wěn)健運(yùn)行。同時(shí)，進(jìn)一步鞏固完善外匯監(jiān)管，深化非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管能力建設(shè)，加強(qiáng)異常渠道和線索分析，持續(xù)打擊非法跨境金融活動(dòng)。
在做好上述這些工作的同時(shí)，我們將不斷提升兩方面的能力：一是做好暢通外匯政策傳導(dǎo)落實(shí)這篇大文章，更加注重提高政策實(shí)施效果，加強(qiáng)對(duì)“外匯政策績效”和“區(qū)域外匯生態(tài)”情況的動(dòng)態(tài)評(píng)估，努力做好從政策出臺(tái)到企業(yè)、居民可及可感“最后一公里”的閉環(huán)管理，切實(shí)惠企利民。二是加強(qiáng)科技賦能，穩(wěn)步探索建設(shè)“智慧外管”，不斷提高外匯管理和服務(wù)的數(shù)智化水平，提升外匯管理的有效性、外匯服務(wù)的體驗(yàn)感和友好度。以上就是我的回答，謝謝。
金融時(shí)報(bào)記者:
過去一年貨幣信貸結(jié)構(gòu)圍繞金融“五篇大文章”重點(diǎn)領(lǐng)域持續(xù)優(yōu)化，請(qǐng)問2025年信貸總量和結(jié)構(gòu)有何特點(diǎn)？其中金融“五篇大文章”領(lǐng)域融資情況如何？對(duì)于2026年信貸增長有何預(yù)期？謝謝。
鄒瀾:
謝謝你，這個(gè)問題請(qǐng)我們調(diào)查統(tǒng)計(jì)司閆先東司長回答。
中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長 閆先東:
謝謝提問。2025年以來，人民銀行實(shí)施適度寬松貨幣政策，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具組合，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。從效果上看，2025年貨幣信貸呈現(xiàn)“總量增長，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特征。
信貸總量保持平穩(wěn)增長。2025年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%；如果還原地方專項(xiàng)債置換對(duì)貸款的影響，增速在7%左右。全年人民幣各項(xiàng)貸款新增16.27萬億元，顯示金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持保持在較高水平。從結(jié)構(gòu)上看，主要有以下特點(diǎn)：
從借款主體看，企（事）業(yè)單位貸款是信貸增長主體。2025年，企（事）業(yè)單位貸款增加15.47萬億元，其中中長期貸款增加8.82萬億元，是企（事）業(yè)單位貸款增加的主要構(gòu)成，表明金融持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定的資金來源。住戶貸款增加4417億元，經(jīng)營貸款增長9380億元，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的支持力度。
從行業(yè)投向看，貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2025年末，制造業(yè)中長期貸款余額同比增長6.6%，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)中長期貸款余額同比增長6.9%，不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長期貸款同比增長9.4%。
在金融“五篇大文章”領(lǐng)域，健全“1+5”政策框架，強(qiáng)化激勵(lì)約束，優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，實(shí)現(xiàn)了對(duì)金融“五篇大文章”各領(lǐng)域的全覆蓋。
一是總量快速增長。2025年11月末，金融“五篇大文章”貸款余額107.7萬億元，同比增長12.8%。金融“五篇大文章”各子類貸款之間是有重復(fù)的，如科技貸款和綠色貸款之間重復(fù)16.5萬億元，科技貸款和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)貸款之間重復(fù)7.5萬億元。我這里向大家通報(bào)的金融“五篇大文章”貸款余額是匯總余額，剔除了各子類之間的重復(fù)，精準(zhǔn)體現(xiàn)金融“五篇大文章”的工作成效。其中，大家比較關(guān)心的科技貸款余額44.8萬億元，同比增長11.5%。綠色貸款余額44.2萬億元，同比增長23%。普惠貸款余額39.8萬億元，同比增長10.3%。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額2162億元、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)貸款余額8.5萬億元，同比增速分別是60.2%和14.6%，均高于各項(xiàng)貸款增速。
二是融資成本明顯下降。2025年11月，金融“五篇大文章”新發(fā)放貸款利率比上年同期低0.42個(gè)百分點(diǎn)，其中科技新發(fā)放貸款利率2.81%，比上年同期低0.32個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)新發(fā)放貸款利率2.7%，比上年同期低0.51個(gè)百分點(diǎn)。
三是融資可得性進(jìn)一步上升。2025年11月末，服務(wù)企業(yè)和個(gè)人共計(jì)8255萬戶，比上年同期增加547萬戶。
此外，金融“五篇大文章”債券和票據(jù)融資穩(wěn)步增長。這是按照季度統(tǒng)計(jì)的。2025年三季度末，金融“五篇大文章”債券余額6.7萬億元，比上年末增長20.4%；包含承兌、貼現(xiàn)在內(nèi)的金融“五篇大文章”票據(jù)余額10.9萬億元，比上年末增長7.2%。
2026年，中國人民銀行將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，聚焦加快金融強(qiáng)國建設(shè)目標(biāo)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，健全完善金融市場(chǎng)體制機(jī)制，推動(dòng)金融資源更精準(zhǔn)、更高效地流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
我就回答這么多，謝謝。
周建設(shè):
由于時(shí)間關(guān)系，最后兩個(gè)問題。
大象新聞?dòng)浾?/span>:
2025年中國金融市場(chǎng)雙向開放持續(xù)推進(jìn)，請(qǐng)問外匯局在提升資本項(xiàng)目開放水平，還有進(jìn)一步擴(kuò)大投融資便利化方面，將會(huì)有哪些新的舉措？謝謝。
李斌:
這個(gè)問題涉及資本項(xiàng)目開放，請(qǐng)我們資本項(xiàng)目管理司的肖勝司長回答。
國家外匯局資本項(xiàng)目管理司司長 肖勝:
我來回答您的問題。“十五五”規(guī)劃建議提出要“提升資本項(xiàng)目開放水平”，我們將錨定“十五五”目標(biāo)任務(wù)，有序推進(jìn)直接投資、證券投資、跨境融資等領(lǐng)域資本項(xiàng)目高水平制度型開放，主要措施包括以下四個(gè)方面。
第一，有序推進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開放。近期，人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理政策，統(tǒng)一境外上市本外幣資金管理，支持企業(yè)在境外金融市場(chǎng)高效融資。下一步，我們將進(jìn)一步研究優(yōu)化合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）跨境資金政策，繼續(xù)有序發(fā)放合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）投資額度，配合有關(guān)部門推進(jìn)滬深港通、債券通等金融市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)，不斷提升金融市場(chǎng)雙向開放水平。
第二，持續(xù)深化跨境投融資外匯管理改革。我們將進(jìn)一步加大力度推進(jìn)外商直接投資外匯管理改革，著力簡化相關(guān)外匯登記手續(xù)，便利外商投資資金支付使用，更好助力外資來華展業(yè)興業(yè)。修訂出臺(tái)境內(nèi)企業(yè)境外放款本外幣一體化管理辦法，支持便利“走出去”企業(yè)資金融通，更好降本增效。完善出臺(tái)國內(nèi)外匯貸款外匯管理政策，助力企業(yè)更好開展跨境貿(mào)易活動(dòng)。同時(shí)，我們還將制定新的一攬子跨境投融資便利化政策措施，進(jìn)一步優(yōu)化匯兌管理，提升數(shù)字化服務(wù)水平，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
第三，積極提升做好金融“五篇大文章”能力。2025年，我們針對(duì)高新技術(shù)、“專精特新”和科技型中小企業(yè)，升級(jí)出臺(tái)更便利的跨境融資政策，并開展綠色外債業(yè)務(wù)試點(diǎn)，支持綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。截至目前，上述政策已助力企業(yè)合計(jì)獲得近百億美元融資。下一步我們將繼續(xù)以科技金融和綠色金融為重點(diǎn)，進(jìn)一步抓好政策落實(shí)和試點(diǎn)的升級(jí)擴(kuò)面，讓更多企業(yè)享受到政策便利，支持科技創(chuàng)新和綠色低碳發(fā)展。
第四，推廣升級(jí)跨國公司本外幣資金池政策。近年來，我們持續(xù)推進(jìn)跨國公司資金池政策迭代升級(jí)，并加大對(duì)各類資金池的整合力度，初步形成“本外幣合一，高低版搭配”的跨國公司資金池政策框架。截至目前，已惠及超1100家跨國公司、1.9萬家成員企業(yè)，涉及跨境收支2.1萬億美元。近期，我們已將適用于大型或超大型跨國公司的本外幣一體化資金池政策推廣全國。2026年，我們還將面向更多中等規(guī)模的跨國公司，在全國范圍內(nèi)推廣跨境資金集中運(yùn)營管理政策，支持便利更多跨國公司靈活高效開展跨境資金運(yùn)營，助力總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展。謝謝！
周建設(shè):
最后一個(gè)問題。
頂端新聞?dòng)浾?/span>:
近期數(shù)據(jù)顯示，M2和社會(huì)融資規(guī)模保持穩(wěn)定增長。請(qǐng)問2025年社會(huì)融資規(guī)模和M2增長有何特點(diǎn)？謝謝。
鄒瀾:
謝謝，最后一個(gè)問題還是請(qǐng)調(diào)查統(tǒng)計(jì)司閆先東司長回答。
閆先東:
謝謝你的提問。2025年以來，人民銀行實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持流動(dòng)性充裕，社會(huì)融資規(guī)模和廣義貨幣供應(yīng)量M2的增速均保持在較高水平。2025年末，我國社會(huì)融資規(guī)模和廣義貨幣供應(yīng)量M2余額分別同比增長8.3%和8.5%，增速分別比經(jīng)濟(jì)增長和CPI預(yù)期目標(biāo)高約1.3和1.5個(gè)百分點(diǎn)。
社會(huì)融資規(guī)模保持合理增長，較好地滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求。2025年社會(huì)融資規(guī)模增量是35.6萬億元。從結(jié)構(gòu)上看，一是在社會(huì)融資規(guī)模增量中，直接融資達(dá)到16.7萬億元，占比46.9%，比“十三五”的最后一年，也就是2020年，高7.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，政府債券凈融資是13.84萬億元，比上年多2.54萬億元；通過發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具作用，創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)“科技板”，加大對(duì)科技創(chuàng)新、民營企業(yè)的支持力度，非金融企業(yè)債券凈融資是2.39萬億元，比上年多4825億元；落實(shí)好支持資本市場(chǎng)的政策措施，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，非金融企業(yè)股票融資4763億元，比上年多1863億元。二是金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款保持合理增長，全年增加15.91萬億元。此外，表外融資向好，全年信托貸款、委托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票合計(jì)增加4997億元，同比多增4891億元。
M2增速加快，持續(xù)為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。2025年末，M2余額為340.29萬億元，同比增長8.5%，增速比上月高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高1.2個(gè)百分點(diǎn)。
存款是M2的主要組成部分，下面我介紹一下金融機(jī)構(gòu)存款的增長情況。2025年人民幣各項(xiàng)存款新增26.4萬億元。從結(jié)構(gòu)看，存款有以下特點(diǎn)：一是住戶存款保持穩(wěn)定增長，全年增加14.6萬億元，同比多增3812億元。二是非金融企業(yè)存款增長較快，全年增加2.3萬億元，同比多增2.6萬億元，其中活期存款同比多增5.3萬億元。三是非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加較多，全年增加6.4萬億元，同比多增3.8萬億元。
此外，資管產(chǎn)品也對(duì)存款結(jié)構(gòu)帶來一定影響。2025年末資管產(chǎn)品總資產(chǎn)達(dá)到119.9萬億元，同比增長13.1%。其中，銀行理財(cái)34.5萬億元，公募基金40.8萬億元，資產(chǎn)管理信托22.8萬億元，保險(xiǎn)、券商、基金、期貨、金融資產(chǎn)投資公司資管產(chǎn)品合計(jì)21.6萬億元。一方面，2025年資管產(chǎn)品募集自住戶和非金融企業(yè)的資金分別增加4萬億元和1萬億元，比2024年全年分別多增3379億元和2000億元。另一方面，2025年資管產(chǎn)品底層資產(chǎn)中，存款和存單新增4.6萬億元，占資管各類新增底層資產(chǎn)的5成，也推動(dòng)了非銀行金融機(jī)構(gòu)存款的增加。
下一步，人民銀行將按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力的金融支撐。
我就介紹這么多，謝謝大家！
周建設(shè):
今天的發(fā)布會(huì)就到這里，謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友，大家再見！
